Clientela

Reclamaciones de inversionistas institucionales


Los inversionistas institucionales son organizaciones que reúnen grandes cantidades de dinero e invierten esas sumas en varios vehículos de inversión. Entre ellos se incluyen los fondos de pensiones, las compañías de seguros, bancos, fondos de jubilación, los fondos de cobertura y fondos mutuos de inversión. Los inversionistas institucionales a menudo tienen grandes posiciones en varios productos de valores. Como resultado, a menudo tienen una exposición significativa a los acontecimientos en los mercados de valores. Las reclamaciones presentadas en nombre de inversores institucionales buscan recuperar las pérdidas sufridas como resultado de un consejo de inversión inadecuado, incumplimiento del deber fiduciario, tergiversaciones, omisiones, negligencia, incumplimiento de contrato, falta de supervisión, violación de las reglas de la industria, o fraude de valores por su firma de corretaje o institución financiera.

Los inversionistas institucionales quienes hayan sufrido pérdidas significativas en su cartera de inversión deben tener en cuenta al arbitraje como medio alternativo para recuperar sus pérdidas, en lugar de participar en una demanda colectiva. Desde la aprobación de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, las instituciones se han tornado cada vez más activas en servir como líder en acciones de clase, en vez del arbitraje. Sin embargo, los inversionistas institucionales, tanto públicos como privados, deberían ser conscientes de los beneficios de presentar una reclamación individual de arbitraje, en vez de participar en una acción de clase.

Al participar en una demanda colectiva, la institución muy probablemente recuperará sólo centavos por cada dólar. Sin embargo, si una institución ha experimentado pérdidas significativas, puede ser más beneficioso para ésta presentar una demanda de arbitraje individual. En el año 2003, Klayman y Toskes realizó un estudio detallado de arbitraje de valores versus la acción de clase. La conclusión de dicho estudio fue que los inversionistas que presentan una reclamación de arbitraje usualmente obtienen una tasa mayor de recuperación que los que participan en una demanda de clase. Para ver los resultados completos de la comparación, haga clic aquí.

Cuando los clientes institucionales de Klayman & Toskes son miembros de un pleito de clase que ha sido presentado contra una firma de corretaje con la cual hicieron negocios, y el cual involucra un valor específico que estos compraron, Klayman y Toskes excluye a estos inversionistas de la acción de clase y presenta reclamaciones de arbitraje individuales en su nombre.

Reglas de idoneidad para inversionistas institucionales

Las casas de bolsa o corretaje tienen obligaciones con sus clientes institucionales de hacer recomendaciones adecuadas. Con el fin de cumplir con estas obligaciones, las casas de bolsa están obligadas a 1) asegurarse de que el inversionista institucional es capaz de evaluar los riesgos de forma independiente y 2) determinar si el inversionista institucional está tomando decisiones de inversión independientes.
De acuerdo a la Regla IM-2310-3 de la NASD, titulada “Obligaciones de idoneidad hacia clientes institucionales”:

“La determinación de la capacidad para evaluar el riesgo de inversión independientemente dependerá de un examen de la capacidad del cliente para tomar sus propias decisiones de inversión, incluyendo los recursos disponibles para que el cliente pueda tomar decisiones informadas. Las consideraciones pertinentes podrían incluir:

  • El uso de uno o más consultores, asesores de inversiones o departamentos bancarios de fideicomisos;
  • El nivel general de experiencia del cliente institucional en los mercados financieros y la experiencia específica en el tipo de instrumentos que se examinan;
  • La capacidad del cliente para entender las características económicas de la inversión específica;
  • La capacidad del cliente para evaluar independientemente cómo la evolución del mercado afectaría la inversión; y
  • La complejidad del valor o valores involucrados.

La determinación de si un cliente está tomando decisiones de inversión independientes dependerá de la naturaleza de la relación que existe entre el miembro y el cliente. Las consideraciones pertinentes podrían incluir:

  • Cualquier acuerdo oral o escrito que exista entre el miembro y el cliente con respecto a la naturaleza de la relación entre el miembro y el cliente y los servicios a ser prestados por el miembro;
  • La presencia o ausencia de un patrón de aceptación de las recomendaciones del miembro;
  • El uso por parte del cliente de las ideas, sugerencias, puntos de vista del mercado y la información obtenida de otros miembros o profesionales del mercado, especialmente los relacionados con el mismo tipo de valores; y
  • El grado en que el miembro ha recibido del cliente la información actual y completa de su cartera durante la discusión de las transacciones recomendadas, o si no se le ha proporcionado información importante sobre la cartera o los objetivos de inversión.”
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